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动力煤 供应能力不容置疑

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发布时间:2019-12-03 09:27:51
来源:匿名

高质量生产能力的持续释放

最近,煤炭供应的收紧提振了市场的看涨预期。另一方面,尽管下游股票下跌,港口交易的下滑表明下游购买是谨慎的。在缺乏需求协调的情况下,人们对动力煤的价格反弹表示怀疑。

短期供应收紧??中期供应稳定性

日前,国务院安委会办公室和应急管理部门发出通知,要求各地区、各有关部门和单位加强安全防范,坚决遏制重特大事故,为庆祝新中国成立70周年创造良好环境。国家煤矿安全监察局已派出7个检查组,在全国多个省市开展煤矿安全综合检查。主要产煤省份也开始对全省安全生产进行大检查,要求切实履行煤矿安全生产监督职责。随着政府对煤炭企业安全生产的高度重视,一些煤炭生产企业已经开始主动停产整顿,供应将逐步收紧。

从进口来看,据海关统计,2019年1月至8月原煤进口量达到2.2亿吨。如果按照统一管制政策的要求,剩余进口配额不到6100万吨,比去年同期减少1600万吨。外贸煤供应量的下降将会加大国内贸易煤的市场需求。

但是,需要注意的是,从10月份开始,已经停产检修的煤矿将逐步恢复生产。此外,在高质量生产能力不断释放的背景下,煤炭供应能力是毋庸置疑的。自2019年4月以来,原煤产量同比大幅增长。6月份,原煤月产量最高达到3.3亿吨。如果在第四季度按这一水平生产,基本可以弥补进口煤炭的缺口和需求的增加,中期供应形势稳定。

中间成本上升??支持港口报价

伴随着上游供应的收紧,坑口报价大幅反弹。从中间环节的角度来看,受环境保护要求的影响,交通管制和卡车限制政策已经在道路的许多路段实施。此外,对沙特油田的袭击和国际油价的飙升导致一些省市提高了汽油和柴油的出厂价,汽车运输成本也大幅上升。煤炭到货成本增加,支撑港口报价反弹。

然而,从港口交易情况来看,情况并不乐观。截至9月18日,我国北方环渤海重要港口的锚船数量比去年同期下降了70%以上。虽然港口锚船的数量没有充分反映下游企业的需求,但极低的数据也表明下游企业在采购时非常谨慎。据估计,港口报价反弹的空间有限。

电力和煤炭需求略有改善??但是这种提升是有限的。

8月份,火力发电同比下降,但环比大幅上升,而水力发电环比大幅下降。显然,水电的消失减少了热能的替代,进一步凸显了对热能的刚性需求。这种情况也反映在9月初。由于南方高温天气的影响,九月上旬六大沿海电厂的日耗煤量较去年同期大幅增加。与此同时,电厂库存的快速消耗已降至1600万吨以下。短期需求的意外改善加剧了市场对供求形势的担忧。

然而,根据中央气象站的预测,南方的高温范围已经大大缩小。高温天气将在九月底结束。根据历史数据分析,从9月下旬到10月,该发电厂的平均日消耗量将降至60万吨左右。目前,发电厂主要以长期合同为基础,采购热情不高。

此外,随着汛期的结束,三峡水库水位不断上升,水头不断扩大,涌水量不断增加,表明短期水力发电正经历旱季前的最后一波高潮。根据过去两年的数据,水力发电预计将在9月底前强劲,这可以降低火电压力。

总之,虽然短期煤炭供应紧张,但中期供应宽松,动力煤价格上升空间有限。

资料来源:《期货日报》

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